aanechaev (aanechaev) wrote,
aanechaev
aanechaev

Чего ждать от ЦБ под руководством Э.Набиулиной


  • Назначение Набиулиной на пост главы ЦБ стало компромиссом между приверженцами жесткой финансовой политики и сторонниками активного печатания денег для наращивания государственного спроса в качестве драйвера экономического роста. Этим и будет определяться политика Банка России. Таргетирование инфляции будет дополнено усилиями по поддержанию экономического роста. При этом главный инструмент регулирования центробанков всего мира – ставка рефинансирования не играет столь же значимой роли в России, т.к. де-факто ЦБ использует несколько инструментов финансирования коммерческих банков с разными ставками. С точки зрения расширения кредитования намного большее значение имеют требования ЦБ по созданию резервов и перечень активов, под которые “кредитор последней руки” предоставляет рефинансирование. Здесь банки ждет скорее не послабление, а отказ от ранее намеченного закручивания гаек, в том числе в рамках введения “Базеля 3”.
    Соблазн несколько ослабить курс рубля для облегчения бюджетных проблем и стимулирования импортозамещения весьма велик и будет сдерживаться лишь возрастанием инфляционных рисков.



Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 1 comment